算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

资讯版

最近，国产算力圈是真的热闹。

' ^$ Y* ^% q7 ]8 L号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。

" q' A8 d& `) t: G( J) u但有意思的地方不在这。

; U$ }1 K/ e% G. L当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。
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! g. e, a& C) t+ k  ^你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。
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摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。

有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。
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0 I: Z2 R6 r9 \3 L0 F当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。

这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。
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1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过

如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
$ T1 N  g% N. J  T: X- T5 @真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。
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/ _: B+ @2 O0 s: l5 X) a! `9 P马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。

马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。

& F& S; C9 ]: e3 M: D; Q转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。

结果大家也看到了：
马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。
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+ ?; C% A' d: q一条推文，就能让币价上下翻飞；
夸一句狗狗币，币就涨；
% f( K- b; E3 d% e9 J* L8 P踩一句比特币，市场就跟着震。

最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。
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0 N, E/ I# h* b6 e( T! W: a, V但你以为他只是玩玩？
转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。

2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
# F8 S6 x3 m* D2 j三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
" w8 w) H: Q% V: s% y" D; @! f可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。
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" l1 g' v8 ^) j说白了，马斯克的玩法就是：
  Q9 g5 {1 b! I4 f( J# D8 i) d嘴上搅动市场，手里长期押注。
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奥特曼走的是另一条路。

他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。
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给你发币，但前提是——
4 J2 V& L/ f/ _. e扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。
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听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。

* C4 Y5 [, _+ |" I% V至于黄仁勋，就显得务实多了。

英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。
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官方一直强调：
3 K0 a! G) p) _7 `; H“挖矿只是GPU的一种需求。”

0 y* A2 [4 s8 y但市场从来不完全信。

$ p$ b5 V; D) t2 C* V$ y甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。

1 h, f. z$ k+ v! c讽刺不讽刺？
, e! a2 x: A9 [' C" O算力需要币圈，币圈更离不开算力。

0 ~2 k5 j# w2 x2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力

不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
算力 + 电力。
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这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。
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! K* l4 z5 n, u6 ~4 R) _很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。
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像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
5 q* _% S4 G/ X) V原因很简单：
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算力服务更赚钱

3 {" r5 n/ o( w& C8 ]. Y% f资本市场给的估值也更高
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比特币增长不再像早年那么疯狂

0 n' H0 }  ^8 U7 H) I" c更现实的是 电力审批。

  F- w+ p* ]) v2 y4 C, Q. \1 }  c( D在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。
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摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。

  O7 Z/ V3 h. E8 M业内还有句老话：
“比特的背后是瓦特。”
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+ V" X* _. f8 t! A7 G% Q- j国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
之后每隔几年，就再增加一个“日本”。

* q/ s$ b# O8 W; s1 z5 q. V中国这边逻辑不太一样。

: d6 F' m) Z" J( F- j挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
! h& h0 z2 _5 z) ]7 h$ q+ L官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。
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. x$ z' g- k& b! Q3、算力狂飙之后，问题才刚开始

现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。

5 g1 Y" ~, @4 e& K英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。
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但问题是——
8 l* t4 T* x: F! D& E! c8 G算力行业更新太快，竞争极其残酷。

技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
今天的明星公司，未必就是明天的赢家。

1 K" Y& L7 f3 z. L7 n/ U0 j更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。
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比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。
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5 R* D) w: J8 z! i所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。

: P9 C+ J% H' e6 X算力这条路，才刚走到中段。
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a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的