|
|
桃李面包，创立于1995年，由退休教师吴志刚在丹东创办。面临市场主要分为新鲜面包和长保面包的局面，吴志刚推出了短保面包，这种保质期为3到5天的面包兼具新鲜和长保面包的优点。凭借产品创新和时代红利，桃李面包迅速在辽宁站稳脚跟，并逐步扩展到全国，2015年成功上市。
% X/ m4 z; z/ G# ? X* a% I' b8 v9 i+ n. B9 I0 e+ c! h! G
) ^) `7 w/ i2 F3 X' S ?& g- s
上市后的桃李面包经历了一段平稳的增长期，从2015年到2018年，公司营收和净利润增速均保持稳定。然而，自2019年起，业绩增速开始放缓，最近四年的营收增速都处于个位数。0 p6 L: d! x3 l4 M" X: d! f r C7 u
+ q0 h' a. C8 p0 ]“中年危机”显现
1 \# W7 g9 w5 v: F% b, L" q( l
& k) g4 ^) M. Z桃李面包的2024年上半年财报显示，公司营收为30.21亿元，同比下降5.79%；净利润为2.899亿元，同比下降0.6%。虽然二季度的业绩有所回升，营收增速为-6.33%，净利润增速为14.24%，但整体增长势头依然疲软。
/ D0 i/ u; @4 b& I; I
8 R9 I# _: l- _% Y7 p9 ?* v公司面临的挑战主要源于全国化进程的困难。上半年，桃李面包的营收主要集中在东北、华东和华北地区，华南和华中地区的贡献较小。此外，桃李面包在其传统市场——东北地区的营收增速也出现下滑，2023年该地区营收首次出现下降。
/ n3 v( `" Y0 N- E/ l1 X! f4 z# _2 [) l( U' [; m- y
市场压力加大- P& e) D2 h, r( e' }: E: @4 L/ `% C3 W
, T" Z8 O9 {, R" v- l2 t1 K桃李面包的股价表现同样不佳，截至8月15日，股价报收5.58元/股，总市值仅为89.3亿元，与最高点相比，市值缩水超过360亿元。# |. u% i. q! t- {/ Z/ T; e
3 O4 B& J- C5 [6 S0 g8 V
公司面临的外部压力包括短保面包市场的竞争加剧。食品巨头达利集团和盼盼食品已经进入这一市场，而茶饮品牌和零食品牌也在积极布局。尽管桃李面包在渠道上仍有优势，但竞争压力正在增加。
8 _# B: W1 m* }7 t2 B2 j( b$ L p2 M# h" l' j! A0 ~( A+ z
内部来看，桃李面包在过去几年大规模扩张，导致产能过剩问题。公司全国已有22个生产基地，且还有5个在建，但营收增长未能跟上产能扩张。2023年财报显示，公司多家子公司净利润亏损。
; ^1 B& U. i# Z/ h6 s
( w, i+ \6 R+ k$ E/ p |
|
发表于 2024-8-16 11:30
发表于 2024-8-16 12:15
